Markttrends März 2025

Nach einem turbulenten April an den Finanzmärkten fragen sich viele Anlegerinnen und Anleger – vielleicht auch Sie –, ob die alte Börsenweisheit „Sell in May and go away“ noch gilt. In unserer Rubrik Marktüberblick gehen wir genau dieser Frage nach.

Unerwartete Ereignisse zwingen uns oft, unsere Investitionen neu zu überdenken. Deshalb finden Sie in unserem Abschnitt Erklärung eine praktische Entscheidungsmap, die Ihnen hilft zu erkennen, wann es sinnvoll ist, auf Ihr Bauchgefühl zu hören – und wann es klüger ist, den Kurs zu halten.

Ausserdem freuen wir uns, grossartige Neuigkeiten mit Ihnen zu teilen: Die SheWealth-Bewegung gewinnt in der ganzen Schweiz an Fahrt! Diesen Monat kommt unsere lebendige Community finanziell engagierter Frauen in die Romandie. Wenn Sie neugierig sind und Teil davon sein möchten, finden Sie unten weitere Informationen.

Gute Lektüre!

Inhaltsverzeichnis

Der Markt auf einen Blick: Should I Stay or Should I Go

Song des Monats: “Should I Stay or Should I Go" von The Clash

Was passiert, wenn sich zwei Ikonen in den Schweizer Alpen treffen? Nein, ich spreche nicht von

April war ein Monat, den man nicht so schnell vergisst: Nach einem harten Start gelang den Finanzmärkten eine Erholung.
Die Aktienmärkte – insbesondere in den USA – erlitten starke Rückschläge. Trumps Strategie sorgt bisher mehr für Lärm als für Klarheit.
Auch die Anleihemärkte blieben nicht verschont, die Renditen bewegten sich in riskante Bereiche.
Die Rohstoffmärkte wurden erschüttert, doch Gold glänzte weiterhin, und auch Kryptowährungen hielten sich überraschend gut.
Während sich die Märkte erholen, bleibt die grosse Frage: Ist es Zeit zu verkaufen oder sollten wir langfristig investiert bleiben?

Ich liebe musikalische Paradoxe. Hier ist eines der besten: eine Rockband mit einem Namen, der Konflikt bedeutet – The Clash – kurz vor der Auflösung (1982), wird gebeten, ein Lied über emotionale Spannung und Unentschlossenheit zu schreiben. Wie gross ist die Wahrscheinlichkeit, dass es eine zeitlose Hymne wird? Und doch haben wir Should I Stay or Should I Go.

Das zeigt: manchmal entstehen die besten Dinge aus den schwierigsten Situationen. In einer Phase emotionaler Spannungen an den Finanzmärkten wirkt dieses Lied wie der perfekte Soundtrack zu unserem Newsletter.

April begann im Panikmodus und drehte sich dann zu einer Erholung. Jetzt, da wir im Mai eintreten – einen Monat, der berüchtigt mit dem Spruch „Sell in May and go away“ verbunden ist –, stellt sich die Frage: Sollten wir diesem Rat folgen? Sollen wir investiert bleiben, oder ist diese Erholung nur eine Gelegenheit, rechtzeitig auszusteigen?

Werfen wir zunächst einen Blick auf die jüngsten Marktentwicklungen.

Was geschah an den Aktienmärkten

Wir haben ein solches Mass an Unsicherheit zuletzt während der COVID-Krise erlebt – ein Ereignis, das, wie wir argumentiert haben, Ähnlichkeiten mit dem aktuellen Zollstreit aufweist: plötzlich, global und exogen.

Zur Erinnerung (falls Sie es wirklich vergessen haben): Donald Trump versucht – nach eigener Aussage – das Chaos seiner Vorgänger zu beseitigen und den Welthandel mit entschlossenen Massnahmen neu zu gestalten. Das Ergebnis? Eine Strategie, die sich zu einem Handelskrieg entwickelte, die Investoren verunsicherte und die Aktienindizes Anfang April stark nach unten drückte.

Wie erwartet, stiess die aggressive Strategie des Weissen Hauses bald auf Widerstand, was den Anlegern eine Verschnaufpause ermöglichte. Gegen Ende des Monats erholten sich die Aktienmärkte – zwar nicht auf das Niveau von Februar, aber genug, um einen Hoffnungsschimmer zu wecken. (Zum Zeitpunkt des Schreibens liegen die globalen Aktien in CHF seit Jahresbeginn immer noch 10 % im Minus.)

Aber ist diese Hoffnung gerechtfertigt? Können sich die Aktienmärkte weiter erholen?

Lassen Sie mich mit dem beginnen, was ich mit einiger Sicherheit sagen kann: Auch wenn einige Abkommen geschlossen werden, werden Trumps disruptive Methoden so schnell nicht verschwinden. Es ist also sicher, dass ein gewisses Mass an Volatilität bleiben wird – zumindest solange, bis sich die Investoren vollständig anpassen.

Nun zu dem, was – derzeit – halb Fakt, halb Hoffnung ist.

Faktisch kehren Investoren in Zeiten der Unsicherheit immer zu den Wirtschaftsdaten zurück. Die laufende Berichtssaison gibt uns die Möglichkeit, den Puls der Wirtschaft zu fühlen. Bisher waren die Finanzberichte der Unternehmen weltweit ermutigend und übertrafen die Erwartungen. Das ist der Faktenteil.

Der hoffnungsvolle Teil? Ob die Unternehmen diese Stärke halten können. Die Gewinne spiegeln das vergangene Quartal wider und erfassen noch nicht die künftigen Auswirkungen der Zölle. Jüngste Daten des Bureau of Economic Analysis zeigen auch, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2025 leicht geschrumpft ist. Dennoch: Solange die Präsidentschaftsentscheidungen die Welt nicht in eine globale Rezession stürzen, gibt es keinen Grund, die Hoffnung aufzugeben. Auch andernorts zeigen sich Zeichen der Resilienz – Deutschland zum Beispiel verzeichnet Wachstum, und die Regierungen scheinen zunehmend bereit, ihre Wirtschaft zu stützen.

Was momentan klar Hoffnung ist – aber nicht unbedingt utopisch: die Fed, die mit mehr Unterstützung einspringt, Europa, das grössere Einigkeit zeigt, und eine Welt, die sich an neue Handelsallianzen anpasst, selbst wenn dies ohne die USA geschieht.

Wir begrüssen also den frischen Wind, den diese Erholung gebracht hat – aber wir behaupten nicht, dass das Chaos vorbei ist. Noch nicht.

Was geschah an den Anleihemärkten

Auch die Anleihemärkte blieben im April nicht von Trumps Sturm verschont – obwohl sie gegen Ende des Monats eine positive Note fanden. Wieder einmal war die emotionale Achterbahnfahrt für Anleger spürbar.

Zunächst schien die Unsicherheit gute Nachrichten für Anleihehalter zu sein. Viele hofften, dass die US-Zentralbank gezwungen sein würde, die Zinssätze zu senken, um die Wirtschaft zu stützen. Diese Hoffnung trieb die Anleihepreise kurzzeitig nach oben, da fallende Zinsen in der Regel den Wert von Anleihen steigern.

Doch Fed-Vorsitzender Jerome Powell dämpfte diese Optimismus schnell. Er machte deutlich, dass Zinssenkungen nicht zur Debatte stehen, solange die Inflation eine Bedrohung für die US-Wirtschaft bleibt.

Um die Sache noch schlimmer zu machen, verdoppelte Trump seine aggressive Handelsstrategie, was das Vertrauen in den Anleihemarkt erschütterte. Dies ist kein Markt, den der durchschnittliche Anleger genau beobachtet – aber wenn er ins Wanken gerät, ist das von Bedeutung. Die grössten Finanzkrisen beginnen oft mit Schocks im Bankensystem oder am Anleihemarkt.

Und der US-Staatsanleihenmarkt – insbesondere Treasury Bonds – bildet das Fundament der globalen Finanzwelt. Er hält den Geldfluss aufrecht, stützt die Währungssysteme und beeinflusst Geschäfte weltweit. Es ist eine Struktur, die man nicht erschüttert sehen möchte.

Glücklicherweise kehrte nach einigen Turbulenzen die Stabilität zurück. Doch dies bleibt ein zentrales Risiko, das wir genau beobachten.

Das gesagt, glauben wir, dass die Zentralbanken letztlich unterstützender für die Wirtschaft werden könnten. Wenn das geschieht, könnten Anleihehalter weiterhin Gewinne sehen. Mit anderen Worten – es könnte noch nicht an der Zeit sein, loszulassen.

Was geschah mit Rohstoffen, Währungen und digitalen Vermögenswerten

Wenn sich Aktien- und Anleihemärkte bewegen, folgen andere Anlageklassen oft.

Das Potenzial eines Handelskriegs erschütterte die Rohstoffmärkte – aber Gold, der klassische sichere Hafen in Zeiten der Unsicherheit, profitierte weiterhin.

Kryptowährungen – zumindest die grossen – hielten sich überraschend gut. Bitcoin legte im Laufe des Monats um 14,8 % zu und nähert sicherneut mit der Marke von 100.000 $.

Auf der Währungsseite setzte der US-Dollar seine Schwäche fort. Der Schweizer Franken gewann an Stärke, was für die Schweizer Wirtschaft nicht ideal ist. Eine weitere heisse Kartoffel, die die Schweizerische Nationalbank – bereits mit begrenzten Mitteln – handhaben muss.

Kurz gesagt, die meisten Anleger sind wahrscheinlich erleichtert, dass April vorbei ist. Nach einem brutalen Start, der Portfolios hart traf, gelang den Märkten eine Erholung. Einige sehen dies möglicherweise als Gelegenheit, Gewinne mitzunehmen.

Während wir weiterhin Turbulenzen erwarten, solange Trump seine Agenda vorantreibt, sind wir nicht überzeugt, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, um „Sell in May and go away“ zu praktizieren. Solange die Grundlagen der globalen Märkte intakt bleiben, gibt es keinen Grund zur Panik. Und das Aufgeben Ihres langfristigen Plans könnte einen echten Preis haben.

Um The Clash umzudrehen: “If I stay there will be trouble, but if I go there will be double.”

Demystification Room: Verkaufen oder Bleiben – eine Entscheidungsmap

Marktschwankungen gehören zu jeder Anlegerreise dazu – und sie wecken Emotionen, selbst bei den Erfahrensten unter uns. Unser Wohlbefinden hängt dabei ebenso sehr von der Marktlage ab wie von unserem Vertrauen in die getroffenen Entscheidungen. Hier finden Sie eine einfache Entscheidungsmap mit 6 Fragen, die Ihnen helfen soll, dieses Vertrauen zu überprüfen und Ihre Entscheidung, zu bleiben oder zu verkaufen, auf Logik und nicht auf Emotionen zu stützen.

Brauchen Sie das Geld oder haben sich Ihre Ziele geändert?

Wenn ja: Überlegen Sie, ob Sie den benötigten Betrag sichern sollten. Märkte können volatil bleiben oder sich nur langsam erholen – und über liquide Mittel zu verfügen, kann zukünftigen Stress oder einen Verkauf zu einem noch ungünstigeren Zeitpunkt verhindern.

Wenn nein: Zur nächsten Frage gehen

Raubt Ihnen der aktuelle Marktrückgang den Schlaf?

Wenn ja: Es ist Zeit, Ihre Risikobereitschaft neu zu bewerten! Sie haben etwas Wichtiges über sich selbst gelernt: Ihre wahre Risikotoleranz. Wenn Ihre Anlagen nicht dazu passen, könnte eine Anpassung nötig sein. Auch wenn es in der Regel klüger ist, Anpassungen nach dem Sturm und nicht mitten in der Panik vorzunehmen, ist Ihr Seelenfrieden dennoch wichtig.

Wenn nein: Zur nächsten Frage gehen

Haben Sie eine bessere Anlagemöglichkeit mit höherem Potenzial und gleichem oder geringerem Risiko?

Wenn ja: In diesem Fall könnte eine Umschichtung sinnvoll sein – aber nur, wenn sie zu Ihrer Strategie passt und nicht bloss auf aktuelle Trends reagiert. Stellen Sie sicher, dass es ein Schritt in Richtung Substanz ist, und keine Reaktion auf Angst oder FOMO.

Wenn nein: Zur nächsten Frage gehen

Erinnern Sie sich, warum Sie ursprünglich investiert haben?

Wenn nein: Dann war Ihre Entscheidung möglicherweise eher von Hype oder der Meinung anderer getrieben als von einer klaren Anlagestrategie. Ohne einen triftigen Grund, investiert zu bleiben, fällt es leichter, in Panik zu geraten. Verstehen Sie, was Sie besitzen – und welche Risiken damit verbunden sind.

Wenn ja: Zur nächsten Frage gehen

Können Sie das Potenzial erklären (oder hoffen Sie einfach)?

Wenn nein: Vielleicht war Ihre ursprüngliche Strategie solide, aber die Fakten haben sich geändert. Wenn die Märkte Ihre Sichtweise nicht mehr stützen und Sie nur noch auf Hoffnung setzen, ist es möglicherweise Zeit für eine Neubewertung. Hoffnung ist keine Strategie – Klarheit über Chancen und Risiken schon.

Wenn ja: Zur nächsten Frage gehen

Ist Ihr Portfolio ausreichend diversifiziert?

Wenn nein: Konzentration ist der schnellste Weg zu Reichtum – oder zum Ruin. Letztlich hängt alles von Ihrer Fähigkeit ab, konsequent die Gewinner zu wählen. Wenn Sie sich dieser Fähigkeit nicht sicher sind, ist ein Abschwung eine Gelegenheit zum Lernen, nicht zum Verdoppeln.

Wenn ja: Bleiben Sie auf Kurs. Emotionen werden in Marktrückgängen immer hochkochen, aber wenn Ihre Antworten auf einen soliden Plan, keinen dringenden Geldbedarf und keine bessere Alternative hinweisen, dann ist Ihre Entscheidung, nicht zu verkaufen, begründet und nicht passiv.

SheWealth kommt nach Genf mit Special Guest Belinda Bencic

Nach einem erfolgreichen Start in Zürich kommt SheWealth by Alpian nun nach Genf.

Begleiten Sie uns am 15. Mai in der La Nautique zu einem exklusiven Abend, der Frauen durch offene, moderne und vorurteilsfreie Finanzgespräche stärken soll.

Die Schweizer Tennis-Ikone Belinda Bencic wird gemeinsam mit einem Panel inspirierender Stimmen einen unvergesslichen Abend voller Einblicke, Verbindungen und Inspiration gestalten.

Was Sie erwartet:

18:30 Begrüssung und Apéro
19:00 Keynote von Atalanti Moquette
19:30 Paneldiskussion mit Marion Fogli, Olga Miler & Belinda Bencic
20:00 Networking & Flying Dinner
22:00 Ende der Veranstaltung

SheWealth ist eine Community, in der Frauen selbstbewusst lernen, teilen und wachsen können – in allen Bereichen des Vermögens, von Investitionen bis zu alternativen Anlagen.

Die Veranstaltung steht allen neugierigen Köpfen offen und findet auf Englisch statt. Eine Anmeldung ist erforderlich, die Plätze sind begrenzt!