Tendances du marché en mars 2025

Après un mois d’avril agité sur les marchés financiers, vous vous demandez peut-être—comme beaucoup d’investisseurs—si l’adage bien connu « Sell in May and go away » est toujours d’actualité. Dans notre rubrique Le marché en bref, nous explorons justement cette question.

Des événements inattendus nous obligent souvent à réévaluer nos investissements. C’est pourquoi, dans notre rubrique Démystification, vous trouverez une carte décisionnelle pratique pour vous aider à comprendre quand écouter votre instinct—et quand il est plus sage de maintenir le cap.

Enfin, nous sommes ravies de partager une excellente nouvelle. Le mouvement SheWealth gagne du terrain dans toute la Suisse ! Ce mois-ci, notre communauté dynamique de femmes engagées financièrement arrive en Romandie. Si vous êtes curieuse et souhaitez en faire partie, vous trouverez plus de détails ci-dessous.

Bonne lecture !

Table des matières

Le marché en un coup d'œil: Should I Stay or Should I Go

Chanson du mois: “Should I Stay or Should I Go" de The Clash

Avril a été un mois marquant : après un début brutal, les marchés financiers ont réussi à rebondir.
Les marchés actions—en particulier aux États-Unis—ont été fortement secoués. Jusqu’ici, la stratégie de Trump génère plus de bruit que de clarté.
Les marchés obligataires n’ont pas été épargnés, avec des rendements flirtant avec des niveaux risqués.
Les marchés des matières premières ont été bousculés, mais l’or a continué de briller, et les cryptomonnaies ont étonnamment bien résisté.
Alors que les marchés se redressent, la grande question demeure : est-il temps de vendre—ou devons-nous rester investies et miser sur le long terme ?

J’adore les paradoxes musicaux. En voici un pour les âges : prenez un groupe de rock dont le nom évoque le conflit—The Clash—sur le point de se séparer (en 1982), et demandez-leur d’écrire une chanson sur la tension émotionnelle et l’indécision. Quelles étaient les chances qu’elle devienne un hymne intemporel ? Et pourtant, nous voici avec Should I Stay or Should I Go.

Cela montre bien qu’il est parfois possible de tirer le meilleur des pires situations. Dans une période de tension émotionnelle sur les marchés financiers, cette chanson semble être la bande-son parfaite pour notre lettre d’information.

Avril a débuté en mode panique, avant de se redresser. Maintenant que nous entrons en mai—mois notoirement associé à l’adage Sell in May and go away—la question se pose : devons-nous suivre ce conseil ? Devons-nous rester investies, ou ce rebond n’est-il qu’une opportunité temporaire de se retirer tant qu’il est encore temps ?

Revenons d’abord sur les développements récents des marchés.

Ce qui s'est passé sur les marchés des actions

Nous n’avions pas vu un tel niveau d’incertitude depuis la crise du COVID—un événement qui, comme nous l’avons déjà expliqué, partage plusieurs caractéristiques avec la récente tempête tarifaire : soudain, mondial et exogène.

Pour rappel (au cas où vous auriez besoin d’un rafraîchissement), Donald Trump—selon ses propres termes—essaie de réparer le désordre laissé par ses prédécesseurs et de remodeler le commerce mondial par des mesures fermes. Le résultat ? Une stratégie qui s’est transformée en guerre commerciale, laissant les investisseurs désorientés et provoquant une chute brutale des indices actions début avril.

Comme nous l’avions anticipé, la stratégie audacieuse de la Maison Blanche s’est rapidement heurtée à des résistances, offrant aux investisseurs un moment de répit. Les marchés actions ont rebondi vers la fin du mois—sans retrouver tout à fait les niveaux de février, mais suffisamment pour raviver un peu d’espoir. (Au moment où j’écris ces lignes, les actions mondiales restent en baisse de 10 % depuis le début de l’année en CHF.)

Mais cet espoir est-il mal placé ? Les marchés actions peuvent-ils continuer à progresser ?

Commençons par ce dont je suis à peu près certaine : même si quelques accords sont conclus, les méthodes perturbatrices de Trump ne vont pas disparaître de sitôt. Il est donc raisonnable de dire qu’un certain niveau de volatilité est là pour durer—au moins jusqu’à ce que les investisseurs s’adaptent pleinement.

Passons maintenant à ce qui est—à ce stade—moitié fait, moitié espoir.

Factuellement, en période d’incertitude, les investisseurs se tournent toujours vers les données économiques. La saison des résultats en cours nous a donné l’occasion de prendre le pouls de l’économie. Jusqu’ici, les résultats financiers publiés par les entreprises du monde entier ont été encourageants, dépassant même les attentes. Voilà pour la partie factuelle.

La partie plus optimiste ? La capacité des entreprises à tenir bon. Les bénéfices reflètent le trimestre passé et ne prennent pas encore en compte l’impact futur des tarifs douaniers. Les dernières données du Bureau of Economic Analysis montrent également que l’économie américaine s’est légèrement contractée au premier trimestre 2025. Cependant, sauf si des décisions présidentielles venaient à plonger le monde dans une récession globale, il n’y a pas de raison d’abandonner tout espoir. Nous avons également constaté des signes de résilience ailleurs—l’Allemagne, par exemple, a affiché de la croissance, et les gouvernements semblent de plus en plus prêts à soutenir leurs économies.

Ce qui relève clairement de l’espoir pour le moment—mais n’est pas totalement utopique : une intervention accrue de la Fed pour soutenir l’économie, une Europe montrant des signes d’unité renforcée, et un monde s’adaptant à de nouvelles alliances commerciales, même si cela signifie avancer sans les États-Unis.

Ainsi, même si nous apprécions cette bouffée d’air frais apportée par le rebond, nous ne prétendons pas que le chaos soit derrière nous. Pas encore.

Ce qui s'est passé sur les marchés des obligations

Les marchés obligataires n’ont pas été épargnés par la tempête Trump en avril—bien qu’à la fin du mois, ils aient réussi à clôturer sur une note positive. Une fois de plus, les investisseurs ont connu des montagnes russes émotionnelles.

Au départ, l’incertitude semblait être une bonne nouvelle pour les détenteurs d’obligations. Beaucoup espéraient que la banque centrale américaine serait contrainte de baisser ses taux pour soutenir l’économie. Cet espoir a brièvement fait grimper les prix des obligations, car des taux en baisse tendent à augmenter leur valeur.

Mais Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a rapidement douché cet optimisme. Il a clairement indiqué qu’aucune baisse des taux n’était envisagée tant que l’inflation resterait une menace pour l’économie américaine.

Pour ne rien arranger, Trump a redoublé d’agressivité sur le front commercial, ce qui a commencé à ébranler la confiance des marchés obligataires. Ce n’est pas un marché que l’investisseur moyen surveille de près—mais lorsqu’il vacille, cela compte. Les plus grandes crises financières commencent souvent par des chocs dans le système bancaire ou sur le marché obligataire.

Et le marché de la dette publique américaine—en particulier les Treasury bonds—constitue la pierre angulaire de la finance mondiale. Il permet la fluidité des flux financiers, soutient les systèmes monétaires et influence les affaires dans le monde entier. C’est une structure qu’on ne souhaite pas voir fragilisée.

Heureusement, après quelques turbulences, la stabilité semble revenir. Mais ce risque reste crucial, et nous le surveillons de près.
Cela dit, nous pensons que les banques centrales pourraient finir par adopter une attitude plus favorable à l’économie. Si cela se produit, les détenteurs d’obligations pourraient continuer à réaliser des gains. En d’autres termes—ce n’est probablement pas le moment de tout lâcher.

Ce qui s'est passé sur les marchés des matières premières, des devises et des actifs numériques

Lorsque les marchés actions et obligataires bougent, les autres classes d’actifs suivent généralement.

La perspective d’une guerre commerciale a secoué les marchés des matières premières—mais a continué à soutenir l’or, valeur refuge par excellence vers laquelle les investisseurs se tournent en période d’incertitude.

Les cryptomonnaies—du moins les principales—ont étonnamment bien résisté. Le bitcoin a gagné 14,8 % sur le mois et flirte à nouveau avec la barre des 100 000 dollars.

Du côté des devises, le dollar américain a poursuivi sa baisse. Le franc suisse s’est renforcé, ce qui n’est pas idéal pour l’économie helvétique. C’est une autre patate chaude que la Banque nationale suisse—déjà à court de munitions—devra gérer.

En résumé, la plupart des investisseurs sont probablement soulagées que le mois d’avril soit derrière nous. Après un début brutal qui a durement touché les portefeuilles, les marchés ont réussi à rebondir. Certaines pourraient y voir une opportunité d’encaisser des bénéfices.

Bien que nous nous attendions encore à des turbulences tant que Trump poursuivra son agenda, nous ne sommes pas convaincues qu’il soit temps de « Sell in May and go away. » Tant que les fondations des marchés mondiaux restent solides, il n’y a pas de raison de paniquer. Et abandonner votre stratégie long terme pourrait coûter cher.

Pour paraphraser The Clash—mais à l’envers : If I stay there will be trouble, but if I go there will be double.

Salle de démystification : Vendre ou rester : une carte décisionnelle

Les turbulences du marché font partie du parcours de tout investisseur — et elles suscitent des émotions, même chez les plus expérimentés d’entre nous. Notre niveau de confort dépend autant de l’environnement du marché que de la confiance que nous avons dans les choix effectués. Voici une carte décisionnelle simple en 6 questions pour vous aider à tester cette confiance et à fonder votre décision de rester ou vendre sur la logique, et non sur les émotions.

Avez-vous besoin de l’argent ou vos objectifs ont-ils changé ?

Si oui : Envisagez de sécuriser ce dont vous aurez besoin. Les marchés peuvent rester volatils ou mettre du temps à se redresser — disposer de liquidités peut éviter un stress futur ou une vente forcée à un moment encore plus défavorable.

Si non : Passez à la question suivante.

Perdez-vous le sommeil à cause de la baisse actuelle du marché ?

Si oui : Il est temps de réévaluer votre tolérance au risque ! Vous avez appris quelque chose d’important sur vous-même : votre véritable appétence pour le risque. Si vos investissements ne correspondent pas à celle-ci, un ajustement peut être nécessaire. Bien qu’il soit généralement plus sage d’adapter sa stratégie après la tempête, et non en pleine panique, votre tranquillité d’esprit reste essentielle.

Si non : Passez à la question suivante.

Avez-vous une meilleure opportunité avec un potentiel supérieur et un risque similaire ou inférieur ?

Si oui : Dans ce cas, réallouer pourrait avoir du sens — mais seulement si cela s’inscrit dans votre stratégie, et non à cause d’une tendance récente. Assurez-vous qu’il s’agit d’un mouvement vers quelque chose de solide, et non d’une réaction dictée par la peur ou le FOMO.

Si non : Passez à la question suivante.

Vous souvenez-vous pourquoi vous avez investi au départ ?

Si non : Si ce n’est pas le cas, votre décision a peut-être été influencée par l’engouement ou l’avis d’autrui plutôt que par une thèse d’investissement claire. Sans raison forte de rester investi, il est plus facile de paniquer. Sachez ce que vous possédez — et ce qui pourrait mal tourner.

Si oui : Passez à la question suivante.

Pouvez-vous expliquer les perspectives de gain (ou croisez-vous les doigts) ?

Si non : Peut-être que votre thèse initiale était solide, mais que les faits ont changé. Si les marchés ne soutiennent plus votre point de vue et que vous vous reposez désormais uniquement sur l’espoir, il est peut-être temps de réévaluer. L’espoir n’est pas une stratégie — la clarté sur votre potentiel risque/rendement, oui.

Si oui : Passez à la question suivante.

Votre portefeuille est-il suffisamment diversifié ?

Si non : La concentration est le chemin le plus rapide vers la richesse — ou vers la ruine. Tout dépend de votre capacité à sélectionner des gagnants de manière constante. Si vous n’êtes pas sûre de cette compétence, une baisse des marchés est une occasion d’apprendre, non de doubler la mise.

Si oui : Maintenez le cap. Les émotions surgiront toujours lors des baisses de marché, mais si vos réponses indiquent un plan solide, aucune urgence de liquidités et aucune meilleure alternative, alors votre décision de ne pas vendre est fondée, et non passive.

SheWealth arrive à Genève avec l’invitée spéciale Belinda Bencic

Après un lancement réussi à Zurich, SheWealth by Alpian arrive maintenant à Genève.

Rejoignez-nous le 15 mai à La Nautique pour une soirée exclusive dédiée à l’autonomisation des femmes à travers des conversations financières ouvertes, modernes et sans jugement.

L’icône suisse du tennis Belinda Bencic rejoindra un panel de voix inspirantes pour une soirée inoubliable de réflexions, de connexions et d’inspiration.

Au programme :
• 18:30 Accueil et apéritif
• 19:00 Keynote par Atalanti Moquette
• 19:30 Table ronde avec Marion Fogli, Olga Miler & Belinda Bencic
• 20:00 Networking & cocktail dînatoire
• 22:00 Fin de l’événement

SheWealth est une communauté où les femmes peuvent apprendre, partager et évoluer en toute confiance dans tous les domaines de la richesse, de l’investissement aux actifs alternatifs. L’événement est ouvert à tous les esprits curieux et se déroulera en anglais. L’inscription est obligatoire, et les places sont limitées !