Qui dit occasion spéciale dit chanson spéciale. Alors qu'Alpian célèbre le premier anniversaire de son lancement public, notre choix pour ce mois-ci n'a pas fait débat. «Happy Birthday» de Stevie Wonder nous accompagnera dans ce commentaire de marché.  

Pour l'anecdote, cette chanson, aujourd'hui un standard pour célébrer les anniversaires, a été écrite à l'origine pour promouvoir une cause: faire de l'anniversaire de Martin Luther King Jr une fête nationale.  

Défendre des causes est important, et bien que notre contribution ne puisse être que très modeste par rapport à celle de Martin Luther King Jr., nous sommes fiers de remettre en question le statu quo dans le paysage bancaire suisse. Nous faisons donc appel à votre indulgence pendant ce bref moment de célébration.  

La légèreté a aussi ses vertus : elle nous aide à prendre du recul par rapport aux marchés, qui ne semblent pas être d'humeur festive ces derniers temps. Peut-être est-ce précisément par qu’ils se remémorent le passé ? 

En effet les semaines écoulées ont un air de déjà-vu. Si vous vous en souvenez, septembre 2022 ne fut pas un mois particulièrement favorable pour les investisseurs et nous ne pouvons pas nous empêcher de relever des similitudes.  

Je n'ai pas pu résister à l'envie d'exhumer quelques phrases extraites de divers commentaires de marché écrits il y a un an et trouvés sur Internet:  

«Les marchés ont de nouveau fortement chuté au cours de la dernière semaine en réponse aux déclarations bellicistes des banques centrales et aux craintes croissantes de récession.»  

«C'est sur les marchés obligataires que les mouvements ont été les plus spectaculaires. Les rendements obligataires à long terme ont augmenté à mesure que les prix ont chuté.» 

«Le bitcoin reste indécis.» 

«Ce devrait être le moment idéal pour posséder de l'or. Mais les prix de l'or n'ont pas augmenté. Ils sont même en baisse de près de 20% par rapport à leur récent pic de mars.» 

«Le dollar a atteint un nouveau sommet sur deux mois et est sur le point de réaliser sa plus grande augmentation mensuelle.» 

Un gestionnaire d'actifs paresseux pourrait littéralement copier et coller ces phrases et ainsi élaborer en un rien de temps une analyse mensuelle pour septembre 2023. Cependant, ce raccourci masquerait certains détails importants: le contexte macroéconomique d'aujourd'hui peut sembler similaire sur le papier, mais il ne l'est pas en réalité. 

Considérons la trajectoire au cours de l'année écoulée des moteurs économiques suivants:   

• L'inflation a diminué de plus de la moitié. 

• Les taux d'intérêt ont plus que doublé. 

• La croissance des entreprises et des affaires ne s'est pas arrêtée. 

La situation est vraiment différente. L'année dernière, nous craignions que l'inflation ne s'enracine et nous ne savions pas jusqu'où les banques centrales iraient pour éviter cela.  

Aujourd'hui, nous avons plus de visibilité sur ces deux variables, mais nous connaissons aussi le coût que nous devrons payer pour maîtriser l'inflation: une croissance plus faible. 

Cela illustre les difficultés à établir un lien direct entre les marchés et les économies. Les deux fonctionnent simplement sur des échelles de temps différentes. Davantage d'incertitude économique ne signifie pas que le marché ne peut pas fonctionner correctement. Et vice-versa. 

Depuis septembre 2022, les marchés ont enregistré des performances positives et les investisseurs trop prudents ont peut-être manqué cela. Ce n'est pas notre cas. Chez Alpian, nous sommes restés investis et nos encours sous gestion ont enregistré une performance de 5,33% (rendement pondéré par le temps). Pourquoi? Parce que nous sommes restés fidèles à notre philosophie d'investissement: rester investis sur le long terme et miser sur la diversification.  

Aujourd'hui, nous sommes peut-être dans le paradigme opposé: d'une certaine manière, nous avons plus de visibilité sur les variables économiques, mais les marchés se préparent à plus de turbulences. Mais les turbulences font partie du parcours d'investissement, et nous l'accepterons.  

Prendre une année de plus a du bon après tout: avec l’âge vous apprenez à ignorer le bruit et à vous concentrer sur ce qui compte. 

Salle de démystification: un an à rendre la finance compréhensible.  

De nombreux professionnels de la finance se plaisent à utiliser du jargon ou compliquer inutilement les choses. Ce n'est pas notre cas. Nous aimons décortiquer les sujets complexes qui font les gros titres ou répondre aux questions de nos lecteurs de manière simple. Comme le disait Descartes «  Ce qui se conçoit bien s'énonce clairement, Et les mots pour le dire arrivent aisément .» 

Pour célébrer notre engagement, récapitulons quelques-unes des ressources gratuites que nous avons créées depuis notre lancement pour tous ceux qui souhaitent en savoir plus sur les finances:   

• Notre Guide d'investissement Kickstarter, parfait pour les débutants qui ne savent pas par où commencer leur parcours d'investissement.  

• Notre Masterclass d'investissement, une série d'e-mails en deux parties conçus pour simplifier le monde de l'investissement.  

• Blog i-vest by Alpian, des centaines d'articles et d'interviews pédagogiques liés au monde de la finance et de l'investissement en Suisse.