Les fonds de placement en bref: options et aperçu

Pour de nombreux investisseurs en Suisse, les fonds de placement sont un pilier central de leur stratégie d’investissement. Mais que sont-ils exactement et pourquoi sont-ils si populaires? Ce guide vous offre une vue d’ensemble claire, des bases aux avantages et inconvénients des fonds, jusqu’au choix du fonds le plus adapté pour vous. L’objectif: vous fournir des connaissances solides pour prendre des décisions éclairées.

Qu’est-ce qu’un fonds de placement et comment fonctionne-t-il?

Un fonds de placement est, pour faire simple, un “pot commun” dans lequel de nombreux investisseurs placent leur argent. Ce capital est ensuite investi par une société de gestion dans différents titres: selon le fonds, il peut s’agir d’actions, d’obligations, d’immobilier ou d’autres classes d’actifs.

En tant qu’investisseur, vous achetez des parts de ce fonds. La valeur de votre part dépend de la valeur nette d’inventaire (Net Asset Value – NAV), soit la valeur totale du fonds divisée par le nombre de parts en circulation. Les parts peuvent en général être achetées ou revendues à tout moment au NAV du jour. À noter: les avoirs du fonds sont juridiquement séparés de ceux de la société de gestion (on parle de patrimoine séparé), ce qui protège votre investissement même en cas d’insolvabilité.

Le fonds est géré par un ou plusieurs experts. Ce sont eux qui décident quels titres acheter ou vendre, et qui définissent la stratégie du fonds. La gestion se base sur des objectifs et des lignes directrices bien définis: par exemple, un fonds en actions suisses de type blue chip ou un fonds mixte mondial avec 60% d’actions et 40% d’obligations. Les gestionnaires analysent les marchés, suivent les tendances et ajustent le portefeuille au besoin.

Dans le cas des fonds passifs (comme la majorité des ETF), cette sélection active n’a pas lieu: le but est de répliquer un indice, et le gestionnaire veille principalement à ce que la réplication soit fidèle.

La gestion d’un fonds entraîne des frais, répercutés sur les investisseurs. Le principal est la commission de gestion, appelée Total Expense Ratio (TER), exprimée en pourcentage annuel du capital investi.

Les fonds actifs affichent souvent des TER plus élevés (par exemple entre 1 et 2% par an), tandis que les fonds indiciels passifs ou ETF sont généralement moins coûteux (parfois moins de 0,5%). Des frais d’entrée ou de sortie peuvent aussi s’appliquer selon le fournisseur. Les plateformes modernes et les banques numériques y renoncent souvent ou les réduisent fortement.

Les différents types de fonds de placement

Le marché des fonds est très varié. En fonction de leur objectif et de leur stratégie, les fonds peuvent être classés en plusieurs catégories. En voici quelques-unes:

• Les fonds en actions investissent principalement en actions. Ils offrent un potentiel de rendement plus élevé grâce aux plus-values et aux dividendes, mais avec une volatilité plus importante. Certains sont axés sur des régions (ex. actions suisses, marchés émergents) ou des secteurs (ex. technologies). Ils peuvent convenir aux profils orientés long terme ou aux investisseurs à la recherche de plus de risque.

• Les fonds obligataires investissent dans des titres de créance émis par des États ou des entreprises. Le rendement provient des intérêts. Moins volatils que les fonds en actions, ils comportent tout de même des risques (taux, défaut). Ils conviennent à celles et ceux qui recherchent des revenus stables et prévisibles, avec une prise de risque modérée.

• Les fonds mixtes combinent plusieurs classes d’actifs, souvent actions et obligations, parfois aussi immobilier ou matières premières. L’objectif est d’assurer une large diversification dans un seul fonds. La répartition peut être fixe (par ex. 50/50) ou ajustée par les gestionnaires. Ces fonds offrent un bon équilibre entre risque et rendement et conviennent à celles et ceux qui souhaitent une solution globale.

• Les fonds immobiliers investissent dans des biens immobiliers (bureaux, logements, centres commerciaux) ou dans des sociétés immobilières. Vous participez ainsi aux revenus locatifs et à l’évolution de la valeur des biens, sans devoir acheter un bien vous-même. Ces fonds offrent souvent des rendements réguliers, mais présentent aussi des risques spécifiques (ex. liquidité ou évolution du marché local). Beaucoup sont cotés en bourse, comme les ETF, ce qui facilite les entrées et sorties.

ETF vs. fonds traditionnels

Les ETF (Exchange Traded Funds) sont une forme particulière de fonds de placement. Ils sont négociés en bourse et reproduisent généralement un indice (ex. SMI ou S&P 500). Comme les actions, ils peuvent être achetés ou vendus à tout moment, avec des frais de gestion très bas.

Les fonds traditionnels, en revanche, sont souvent gérés activement et achetés ou vendus via des banques ou fournisseurs au NAV quotidien.

Chacun a ses avantages: les ETF sont peu coûteux et transparents, tandis que les fonds actifs visent une surperformance ou des stratégies spécialisées. Le choix dépend de vos attentes: souhaitez-vous suivre le marché ou faire confiance à un gestionnaire pour le dépasser, sans garantie que cela fonctionne?

Chez Alpian, nous construisons délibérément les portefeuilles clients à l’aide d’une sélection d’ETF de haute qualité, plutôt que d’actions individuelles. Cela permet une diversification étendue entre différentes classes d’actifs. Et surtout: Alpian renonce aux rétrocessions (commissions cachées) souvent appliquées, et négocie des conditions particulièrement avantageuses avec les fournisseurs de fonds au nom de sa clientèle. Dans de nombreux cas, cela vous donne accès à des conditions réservées aux caisses de pension ou aux investisseurs institutionnels. Ce modèle simplifie le processus d’investissement et assure une transparence totale sur les coûts et les performances.

Comment choisir le bon fonds de placement

Face à la vaste offre de fonds, il est essentiel de trouver celui qui correspond le mieux à vos objectifs personnels et à votre situation. Voici les principaux critères à prendre en compte:

• Profil de risque: Réfléchissez à votre tolérance aux fluctuations. Seriez-vous prêt à supporter des pertes temporaires de 10%, 20% ou plus? Si vous avez une forte tolérance au risque, vous pouvez opter pour une part plus importante d’actions (par exemple des fonds actions ou des fonds mixtes dynamiques). Si vous êtes plus prudent, vous vous sentirez probablement plus à l’aise avec des fonds défensifs (comme des fonds obligataires ou des fonds mixtes à faible risque).

• Objectif de placement: Déterminez ce que vous souhaitez accomplir avec cet investissement. Est-ce un projet de constitution de patrimoine à long terme pour la retraite, une épargne à moyen terme pour un bien immobilier ou la recherche de revenus réguliers? Selon l’objectif, certains fonds conviendront mieux que d’autres. Pour la croissance, les fonds actions sont appropriés; pour des revenus stables, les fonds obligataires ou immobiliers sont plus adaptés. L’essentiel est que le fonds corresponde à votre objectif (par exemple un fonds de prévoyance pour la retraite, ou un fonds durable si vous accordez de l’importance aux critères ESG).

• Horizon de placement: L’horizon temporel est étroitement lié au niveau de risque. En général, plus votre horizon est long, plus vous pouvez tolérer les fluctuations, car le temps peut lisser les mouvements à court terme. Pour les objectifs à court terme (moins de 3 ans), les fonds actions ne sont pas recommandés: privilégiez des fonds plus sûrs ou un compte d’épargne. Pour les objectifs à long terme (10 ans et plus), les fonds actions ou mixtes axés sur la croissance peuvent offrir un meilleur potentiel de rendement.

• Structure des coûts: Soyez attentif aux frais appliqués par le fonds. Comparez les fonds suivant une stratégie similaire: un TER plus bas signifie que moins de rendement est absorbé par les frais. Sur le long terme, même quelques dixièmes de pourcent peuvent faire une réelle différence. N’oubliez pas de prendre en compte les éventuels frais de dépôt facturés par votre banque. Les fonds indiciels ou ETF sont souvent avantageux en termes de coûts, tandis que les fonds actifs doivent justifier leurs frais plus élevés par la performance et le service.

Investir activement ou passivement?

Autre critère important: souhaitez-vous investir de manière passive via des ETF, ou de manière active via des fonds classiques? Les deux approches peuvent réussir, mais elles sont différentes.

L’investissement passif, via des ETF, suit simplement le marché à moindres frais. L’investissement actif laisse au gestionnaire du fonds la possibilité d’apporter de la valeur (par exemple via une sélection judicieuse des titres), mais comporte le risque de sous-performer l’indice de référence.

Réfléchissez à la philosophie qui vous convient le mieux. De nombreux investisseurs combinent aujourd’hui les deux approches. Alpian a choisi de miser sur des fonds de placement soigneusement sélectionnés et largement diversifiés, complétés par des ETF ciblés, pour tirer parti du meilleur des deux mondes.

Aspects fiscaux des fonds de placement

Comment les rendements des fonds de placement sont-ils imposés en Suisse? Voici l’essentiel:

• Dividendes et intérêts: Les distributions d’un fonds (par exemple les dividendes ou les intérêts) sont considérées comme un revenu et imposées en Suisse, à la fois au niveau fédéral et cantonal. Si les revenus sont réinvestis (thésaurisation), ils doivent tout de même être déclarés et imposés comme s’ils avaient été distribués. Les sociétés de fonds fournissent les données nécessaires à la déclaration.

• Gains en capital: Les plus-values issues de la vente de parts de fonds sont généralement exonérées d’impôts pour les particuliers en Suisse, sauf si vous êtes considéré comme un investisseur professionnel.

• Impôt anticipé: Les revenus des fonds suisses sont souvent soumis à un impôt anticipé de 35%. Celui-ci peut être récupéré en le déclarant dans votre déclaration fiscale. Pour les fonds étrangers, des retenues à la source peuvent s’appliquer, récupérables partiellement selon les conventions de double imposition.

• Cas particuliers: Les fonds de placement investissant directement dans l’immobilier, ou certains revenus non distribués, peuvent être traités différemment sur le plan fiscal. En cas de doute, il est recommandé de consulter les informations fiscales officielles du fonds ou le portail TaxInfo de l’Administration fédérale des contributions.

Conclusion: entre potentiel et vigilance

Les fonds de placement offrent un moyen simple d’investir avec une large diversification et une gestion professionnelle. Ils donnent accès à différents marchés et classes d’actifs, même avec des montants modestes.

Mais n’oubliez pas les risques: les fonds de placement sont aussi soumis aux fluctuations du marché, et des pertes restent possibles. Le choix du fonds de placement approprié doit toujours se baser sur votre situation personnelle, notamment votre tolérance au risque, vos objectifs et votre horizon de placement. Avec le bon fonds de placement et une stratégie claire, les fonds de placement peuvent toutefois devenir un outil puissant pour constituer votre patrimoine.

Contactez Alpian pour un conseil personnalisé et trouver la solution d’investissement qui vous convient le mieux.