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Articolo scritto in collaborazione con PLUS, esperto svizzero in contabilità, fiscalità, assicurazioni e ipoteche.
Giovedì 24 settembre la Banca nazionale svizzera (BNS) ha mantenuto ancora una volta il tasso guida allo 0.00%: è la quinta pausa di fila a questo livello. Dietro questa apparente calma, però, torna d'attualità un tema che sembrava accantonato: l'inflazione, che ha ripreso a salire sulla scia del rincaro del petrolio.
Cosa bisogna sapere sulla decisione di settembre?
Sul fronte dei tassi, nulla di nuovo. In Svizzera il denaro continua a costare zero, un livello basso se confrontato con quello delle principali banche centrali. Chi possiede un immobile o intende acquistarne uno può quindi contare ancora su condizioni di finanziamento favorevoli.
Il vero segnale arriva dalle previsioni. Secondo la BNS, da giugno l'inflazione ha continuato a crescere, soprattutto a causa dei prezzi più alti dell'energia. La banca centrale ha pertanto rivisto al rialzo le sue stime d'inflazione:
2026: 0.7% (0.6% nella previsione di giugno)
2027: 0.8% (0.6% nella previsione di giugno)
2028: 0.8% (0.7% nella previsione di giugno)
Sono valori ancora contenuti, ma la direzione è cambiata: per la prima volta da diversi trimestri, la tendenza non è più al ribasso.
Perché il petrolio pesa così tanto?
L'energia si riflette direttamente sui prezzi: carburante, olio combustibile, trasporto delle merci. Le tensioni in Medio Oriente hanno fatto salire il prezzo del petrolio, e questo rincaro si sta trasmettendo poco alla volta al costo della vita in Svizzera.
All'estero diverse banche centrali hanno già alzato i tassi. La BNS ha scelto di attendere, poiché ritiene che le pressioni inflazionistiche a medio termine siano aumentate solo leggermente.
Rialzo dei tassi a dicembre o a marzo: devi prepararti?
Per ora non ce n'è motivo. Con un'inflazione attesa sotto l'1%, la Svizzera rimane ben all'interno della fascia di stabilità dei prezzi fissata dalla BNS, compresa tra lo 0% e il 2%.
Un margine di sicurezza, però, si è ridotto. Da giugno il franco ha perso circa il 3% del suo valore ponderato in base agli scambi commerciali: le importazioni diventano così più care, ed è uno dei motivi per cui la BNS ha rivisto al rialzo le previsioni. Se il petrolio dovesse continuare a salire e i rincari dell'energia si propagassero al resto dell'economia, la BNS potrebbe cambiare rotta in occasione delle prossime valutazioni, a dicembre o a marzo.
Un aumento dei tassi non è lo scenario più probabile, ma non è più nemmeno un'ipotesi da escludere a priori.
Cosa cambia per la tua ipoteca?
Dipende dal tipo di finanziamento che hai scelto.
Ipoteca SARON. Il tasso segue da vicino il tasso guida della BNS. Finché questo resta allo 0.00%, benefici di condizioni molto vantaggiose; se invece sale, i tuoi costi aumentano immediatamente.
Ipoteca a tasso fisso. Il tasso non dipende direttamente dalla BNS, bensì dalle aspettative dei mercati finanziari, che in genere anticipano le mosse delle banche centrali. Se gli investitori iniziano a prevedere un rialzo, i tassi fissi possono salire anche in assenza di una decisione ufficiale.
Cosa puoi fare fin d'ora?
Controlla le scadenze delle tue ipoteche. Se una tranche arriva a scadenza nei prossimi 12-24 mesi, conviene esaminare già adesso le alternative a tua disposizione.
Metti alla prova il tuo budget ipotizzando un tasso più alto: se i costi aumentassero, riusciresti a farvi fronte con serenità?
Verifica come sono suddivise le tue tranche. Combinando SARON e tasso fisso puoi sfruttare i tassi bassi e, allo stesso tempo, contenere i rischi.
Confronta le offerte: da un istituto di credito all'altro le differenze possono essere notevoli, soprattutto nelle fasi di incertezza.
Come scegliere con sicurezza?
Non esiste una strategia valida per tutti. La scelta giusta dipende dalla tua situazione, dalla tua propensione al rischio e dai tuoi progetti. Uno specialista può aiutarti a vederci chiaro, a simulare diversi scenari e a individuare il finanziamento più adatto alle tue esigenze.
PLUS è una società svizzera con sede a Losanna, con oltre 25 collaboratori e una presenza attiva in tutto il paese. Combinando expertise in contabilità, fiscalità, assicurazioni e ipoteche, PLUS offre consulenza finanziaria a 360° e soluzioni su misura. Ad oggi, più di 10'000 clienti sono già stati accompagnati. Che tu sia un'azienda, un indipendente o un privato, il loro team ti aiuta a concretizzare i tuoi progetti con chiarezza e serenità.
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