Le marché en un coup d'œil: Attention, ornières!

Les marchés financiers ne manquent pas d'action cet automne. Les routes cahoteuses qu'ils ont empruntées ne conviennent peut-être pas à tous les investisseurs, mais c'est le jeu. Comme d'habitude, nous couvrirons les derniers développements économiques dans notre section "Coup d'œil sur le marché". 

Ce mois-ci, nous tenterons également de décrypter un événement qui a fait couler beaucoup d'encre ces derniers temps: la bataille entre l'autorité américaine de régulation des marchés et l'industrie des crypto-monnaies, dans notre section "Salle de démystification". 

Enfin, parce que notre agenda est aussi chargé que les marchés eux-mêmes, nous aimerions partager des nouvelles passionnantes et des événements à venir. 

Nous espérons que vous apprécierez la lecture! 

Coup d'œil sur le marché: Attention, ornières! 

Quoi de mieux qu’un peu de blues-rock quand la vie devient difficile? Pour l'édition de ce mois-ci, nous avons choisi « Bump in the Road» du guitariste et compositeur de blues Jonny Lang. Cet hymne de blues-rock commence par des riffs de guitare puissants qui illustrent parfaitement les hauts et les bas des routes cabossées. Les paroles appellent également à la résilience et à la détermination face à l'adversité, ce dont nous avions besoin, car les routes des marchés financiers en octobre ont été cahoteuses, pour le moins que l'on puisse dire.

L'un des faits marquants du mois a été l'éclatement de la guerre entre Israël et le Hamas. Les événements tragiques dans la bande de Gaza ajoutent de l'incertitude à un contexte géopolitique déjà tendu. 

Il semble toujours inapproprié de parler des dimensions économiques des guerres lorsque des vies sont en jeu, d'autant plus que les marchés ont tendance à rapidement intégrer les conséquences des guerres et à passer à autre chose, alors que les conflits durent souvent des années. Mais c'était l'un des facteurs, parmi d'autres, qui a fait chuter les actions en octobre. Cela s'ajoute aux suspects habituels: les perspectives de croissance plus lente, l'inflation et des taux plus élevés pour une période plus longue. 

L'attention des marchés était également concentrée sur la saison des résultats. Les entreprises ont commencé à publier leurs résultats financiers pour le troisième trimestre et les investisseurs cherchent anxieusement des signes de fragilité. 

La santé des économies repose sur des entreprises solides et des consommateurs confiants. Au cours des dernières années, malgré d'énormes défis économiques, les entreprises ont montré leur résilience. Jusqu'à présent, les entreprises semblent tenir bon, comme nous l'avons vu avec la forte reprise des marchés lors de ces dernières séances de négociation. Cela semble indiquer qu'au moins certains investisseurs sont prêts à acheter en période de faiblesse. 

L'évolution sur les marchés de la dette était également intéressante. Pendant un moment, les taux d'intérêt à long terme ont atteint un pic. Pour rappel, si les banques centrales dictent où doivent se situer les taux d'intérêt à court terme (ce qui a un impact sur nos comptes d'épargne, par exemple) le niveau des taux d'intérêt à long terme (en l’absence de contrôles mis en place par les banques centrales) est généralement soumis aux forces de l'offre et de la demande. Et les investisseurs semblent demander des taux plus élevés pour prêter leur argent sur de plus longues périodes. Les taux plus élevés continuent d'être un défi pour les portefeuilles obligataires, mais nous restons convaincus qu'il y aura des opportunités à venir pour les détenteurs d'obligations. 

Certains actifs ont bénéficié de la nervosité: l'or a retrouvé de l'éclat, les matières premières ont augmenté et les actifs numériques ont profité de la situation. 

Le grand gagnant du mois a été le Bitcoin, et nous sommes assez heureux d'avoir augmenté notre position dans les portefeuilles avant le décollage. 

Était-ce les rumeurs selon lesquelles le régulateur financier américain prendrait enfin les cryptomonnaies au sérieux, ou le fait que les actifs numériques se soient bien comportés par rapport aux actions qui a déclenché ce mouvement? Difficile à dire, mais cette performance supplémentaire a été la bienvenue. Notre principale thèse d'investissement autour de ce mouvement est que les actifs numériques sont de plus en plus adoptés par les institutions et que cela devrait faire monter les prix.  

Dans l'ensemble, le mois dernier a été un cours intensif sur l'allocation d'actifs et la gestion de portefeuille. Octobre nous a rappelé que les bosses font partie du parcours d'investissement, et les premiers jours de novembre ont été un rappel que tenter de « timer » les marchés peut être coûteux. Pour nous, la grande leçon reste que la diversification et la patience sont essentielles. 

Salle de démystification: SEC, les trois lettres qui font l'actualité 

Les cryptomonnaies ont connu une hausse cette semaine en raison de spéculations selon lesquelles la Security and Exchange Commission (SEC) approuverait un nouvel ETF (Fonds négocié en bourse) Bitcoin. Qu'est-ce que la SEC et pourquoi son approbation est-elle nécessaire pour lancer un nouveau produit? 

Au cœur de tout système financier sain, il existe des lois visant à assurer le bon fonctionnement des marchés financiers et à protéger les participants. Généralement, une autorité de surveillance est chargée d'appliquer ces lois. Aux États-Unis, ce rôle est assuré par la SEC, tandis qu'en Suisse, il incombe à la FINMA. 

La SEC a trois mandats principaux: 

• Informer et protéger les investisseurs: toute personne achetant des titres sur les marchés, que ce soit des actions d'une entreprise comme Apple ou des fonds communs de placement, doit être suffisamment informée et consciente des risques d'investissement qu'elle prend. 

• Maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces: c'est une tâche complexe car la SEC supervise chaque année plus de 100 billions de dollars de transactions. 

• Faciliter la formation de capital: les marchés financiers existent pour permettre aux entreprises et aux entrepreneurs de lever des capitaux et de stimuler les économies. 

Lorsqu'il s'agit de lancer de nouveaux produits financiers, la SEC veille à ce que ces produits soient conformes aux lois existantes. Pour lancer un ETF, une institution financière doit soumettre une demande à la SEC. Si la demande est approuvée, l'institution peut alors procéder à la création et à l'offre des produits. Bien que cela puisse sembler être un processus formel, il est intéressant de noter qu'il existe près de 3 000 ETF aux États-Unis, représentant près de 10 billions de dollars d'actifs. 

Ces faits rendent le rejet de la soumission de l'ETF Bitcoin assez inhabituel, si inhabituel que l'affaire a été portée devant les tribunaux. Les raisons invoquées par la SEC sont conformes à ses mandats: elle souligne le manque de protection dans l'industrie de la cryptomonnaie et argue que le Bitcoin n'est pas théoriquement un titre financier. 

En fin de compte, chaque régulateur a sa propre position. En Suisse, la FINMA a déjà approuvé des ETF Bitcoin. 

Prochain webinaire: "Finances intelligentes: Comment choisir la bonne banque pour vous?" 

Rejoignez-nous le 30 novembre à 12h30 pour un webinaire gratuit avec Marion Fogli, Directrice générale adjointe d'Alpian. Le sujet est loin d'être anodin: "Comment choisir une banque qui vous convient et qui soutient votre croissance".  

Lors de cette session, Marion Fogli explorera les critères clés pour prendre cette décision financière cruciale (et souvent négligée), y compris les facteurs importants auxquels prêter attention et les pièges à éviter. De plus, vous pourrez en apprendre davantage sur la mission d'Alpian auprès de l'une de ses fondatrices. 

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Actualités: Le Père Noël arrive plus tôt cette année 

Si vous avez entre 18 et 25 ans, une excellente nouvelle vous attend: Alpian Pulse, un nouveau produit Alpian, sera bientôt lancé. Il s'agit de notre engagement envers la prochaine génération – proposer une banque simple et intelligente qui évolue avec vous. Restez à l'écoute !