Il mercato in sintesi: Spingere al massimo

Sapete che amiamo le canzoni che danno la carica. La scelta del mese è stata resa popolare dall'uscita del film Scarface nel 1983, e vi si ritrovano tutti i suoni elettronici e le rime degli anni '80. "Push It to the Limit" di Paul Engemann può trasformarvi in un istante in un coniglio Duracell. Vi chiederete perché abbiamo scelto questa canzone. Dopo tutto, i mercati finanziari sono stati piuttosto tranquilli ad aprile. I prezzi della maggior parte degli asset, dalle azioni alle obbligazioni alle materie prime, non si sono mossi significativamente. Ma se si guarda a ciò che accade sullo sfondo, la storia è diversa. Ed il testo della canzone è piuttosto evocativo: si stanno superando molti limiti.

Quindi, di quali "bordi del rasoio", "top", "limiti", "punti di non ritorno" stiamo parlando?

In primo luogo, si sta ampliando il divario tra ciò che gli investitori pensano che le banche centrali faranno e ciò che i banchieri centrali ci dicono che stanno facendo. Mentre si prevede che i tassi saliranno a maggio, spingendo ulteriormente le economie a ridursi, gli operatori di mercato scommettono che la Federal Reserve (che è la banca centrale che ha aumentato i tassi in modo più aggressivo), si fermerà dopo tale data e taglierà addirittura i tassi del 2% dal livello attuale entro l'inizio dell'anno nuovo. Le divergenze di opinioni di solito non finiscono bene. Per ora è un po' troppo presto per dire chi ha ragione. Soprattutto dopo i dati economici contrastanti pubblicati di recente. Da un lato, la misura dell'inflazione più esaminata dalla banca centrale statunitense ha registrato un aumento, suggerendo che la lotta contro l'aumento dei prezzi non è finita. Dall'altro lato, il dato sul PIL, che dà il polso dell'economia, è risultato più debole, suggerendo che l'economia si sta raffreddando.

In secondo luogo, il debito degli Stati Uniti continua ad avventurarsi in un territorio inesplorato. Il dibattito sul tetto del debito è in corso, poiché il governo statunitense ha nuovamente raggiunto l'importo massimo consentito di prestito per far fronte ai propri obblighi. Va ricordato che il governo degli Stati Uniti può prendere in prestito denaro per pagare i suoi conti quando le spese superano le entrate, e non si è mai veramente trattenuto dal farlo negli ultimi decenni. Per aumentare il limite del debito, il governo ha bisogno dell'approvazione del Congresso e inizia un processo snervante. Se la richiesta non viene approvata in tempo, potrebbe avere conseguenze disastrose. In 100 anni di storia, il Congresso è sempre riuscito a trovare un accordo su una sospensione o un aumento del tetto. Ma la sfida di fondo rimane: questo importo è sostenibile, soprattutto ora che il costo del servizio è aumentato drasticamente?

In terzo luogo, le aziende hanno iniziato a comunicare i risultati finanziari dell'ultimo trimestre. Sembra che anche in questo caso ci sia un limite alla capacità di rendimento delle imprese in un contesto economico difficile. Finora i risultati sono contrastanti e simili a quelli osservati nel trimestre precedente. L'aumento dei tassi ha inoltre spinto alcune banche sul filo del rasoio.

In quarto luogo, il panorama geopolitico globale sta diventando più teso. I cambiamenti tettonici tra i blocchi economici sono in corso. La de-dollarizzazione sta diventando un tema importante. Le relazioni tra Stati Uniti e Cina sono su un sentiero pericoloso.

I limiti spesso vengono superati e quando ciò accade, spesso si creano opportunità per gli investitori. Ma ci sono punti di non ritorno che non dovrebbero essere superati. Per questo motivo, da parte nostra, manteniamo una gestione prudente dei nostri portafogli.

Centro di demistificazione

La de-dollarizzazione. È un argomento che sta prendendo piede nelle discussioni, se crediamo alle tendenze di Google. Che cos'è e che cosa significa?

Il dollaro statunitense svolge un ruolo centrale nel commercio globale, nei mercati finanziari e nei sistemi monetari. È molto più che la semplice valuta degli Stati Uniti. Viene utilizzato come valuta di riserva dalle banche centrali (ad esempio, il 38% delle riserve della Banca Nazionale Svizzera è costituito da dollari), come mezzo di raccolta di denaro da parte di governi e aziende straniere e come valuta di riferimento per le fatture. Alcuni Paesi hanno persino ancorato le proprie valute all'USD.

In un contesto di tensioni geopolitiche, molti paesi stanno cercando di ridurre la loro dipendenza dal dollaro americano. È questo il senso della de-dollarizzazione. Ad esempio, l'Arabia Saudita è in trattative attive con Pechino per prezzare alcune vendite di petrolio in yuan cinese anziché in dollari.

Sebbene la "de-dollarizzazione" sia possibile e sia già iniziata in una certa misura, non avverrà di certo da un giorno all'altro. Il grafico sottostante spiega perché.

Parliamo di ricchezza

In un contesto in cui l'inflazione sta erodendo in modo significativo il potere d'acquisto dei consumatori, l'aumento dei tassi d'interesse sui vostri risparmi è un gradito raggio di sole.

Infatti, l'aumento dei tassi dei mutui, del credito al consumo o, più in generale, di tutti i beni e servizi riduce la capacità finanziaria di ognuno. È quindi necessario trovare soluzioni per far fronte all'erosione del capitale.

In questo contesto, investire il proprio patrimonio ha ovviamente senso, e lo stesso vale per i propri risparmi. Che si tratti del vostro fondo di emergenza o delle vostre riserve di denaro (https://www.i-vest.ch/it/education/investimento-personalizzato/quanto-dovrei-investire), i vostri risparmi sono tornati a essere una fonte di reddito.

Dopo molti anni di tassi d'interesse negativi, il rendimento dei vostri risparmi è tornato e Alpian vi offre anche la possibilità di retribuire i vostri depositi in franchi svizzeri.

Siamo lieti di annunciare che il tasso d'interesse sui depositi in franchi svizzeri detenuti presso Alpian è stato aumentato all'1,0% con effetto immediato.

Il nuovo tasso d'interesse incoraggerà la crescita dei vostri depositi in franchi svizzeri presso Alpian.

Ovvero :

• 0,5%: tra 0 e 100.000 franchi

• 1%: tra 100'001.- e 250'000.- CHF.

Infine, è importante notare che la sicurezza dei vostri depositi presso Alpian è oggetto della massima attenzione e cura. Per questo motivo i vostri depositi in franchi svizzeri presso Alpian sono custoditi presso la Banca Nazionale Svizzera.