Il mercato a colpo d'occhio: Ostacolo sulla strada 

I mercati finanziari sembrano non mancare di azione questo autunno. Le strade accidentate che hanno percorso potrebbero non piacere a tutti gli investitori, ma fanno parte del gioco. Come al solito, copriremo gli ultimi sviluppi economici nella nostra sezione di panoramica di mercato. 

 Questo mese, cercheremo anche di decifrare un evento che ha attirato molta attenzione nelle notizie recenti: la battaglia tra il supervisore di mercato statunitense e l'industria delle criptovalute, nella nostra sezione "Sala di demistificazione". 

Infine, dato che il nostro programma è altrettanto fitto quanto i mercati stessi, vorremmo condividere notizie eccitanti e prossimi eventi. 

Speriamo che tu gradisca la lettura! 

Il mercato a colpo d'occhio: Ostacolo sulla strada 

Che ne dite di un po' di blues-rock quando la vita diventa più dura? Per l'edizione di questo mese, abbiamo scelto "Bump in the Road" del chitarrista e cantautore blues Jonny Lang. Questo inno blues-rock si apre con potenti riff di chitarra che illustrano perfettamente gli alti e bassi delle strade accidentate. Il testo invita anche alla resilienza e alla determinazione di fronte all'avversità, proprio ciò di cui avevamo bisogno, dato che le strade dei mercati finanziari ad ottobre sono state tutto tranne che lisce. 

Uno dei momenti salienti del mese è stato l'insorgere della guerra tra Israele e Hamas. Gli eventi tragici nella Striscia di Gaza aggiungono incertezza a un contesto geopolitico già teso. 

Parlare delle dimensioni economiche delle guerre quando sono in gioco delle vite umane sembra sempre inappropriato, specialmente perché i mercati tendono a scontare rapidamente le conseguenze delle guerre e a procedere, mentre i conflitti tendono a durare anni. Ma è stato uno dei fattori, tra gli altri, che ha fatto scendere le azioni ad ottobre. Questo si aggiunge ai soliti sospetti: prospettive di crescita più lenta, inflazione e tassi più alti per periodi più lunghi. 

L'attenzione dei mercati era anche focalizzata sulla stagione dei risultati. Le aziende hanno iniziato a riportare i loro risultati finanziari per il terzo trimestre e gli investitori sono ansiosi di cercare segni di fragilità. 

La salute delle economie si basa su aziende solide e consumatori fiduciosi. Negli ultimi anni, nonostante le formidabili sfide economiche, le imprese hanno dimostrato resilienza. Finora, le aziende sembrano reggere il colpo, come abbiamo visto con la forte ripresa dei mercati nelle ultime sessioni di negoziazione. Ciò sembra indicare che almeno alcuni investitori sono disposti a comprare durante i periodi di debolezza. 

Anche l'andamento dei mercati del debito era interessante. Per un momento, i tassi di interesse a lungo termine hanno raggiunto un picco. Per ricordarlo, se le banche centrali dettano dove dovrebbero essere i tassi di interesse a breve termine - cosa che influisce sui nostri conti di risparmio, ad esempio - il livello dei tassi di interesse a lungo termine - se le banche centrali non stabiliscono controlli - è solitamente soggetto alle forze di domanda e offerta. E sembra che gli investitori stiano chiedendo tassi più alti per prestare i loro soldi per periodi più lunghi. I tassi più alti continuano ad essere una sfida per i portafogli obbligazionari, ma siamo convinti che ci saranno opportunità in futuro per i detentori di obbligazioni. 

Alcuni asset hanno beneficiato della nervosità: l'oro ha riacquistato lustro, le materie prime sono aumentate e gli asset digitali hanno approfittato della situazione. 

Il grande vincitore del mese è stato il Bitcoin, e siamo piuttosto felici di aver aumentato la nostra posizione nei portafogli prima del decollo. 

Saranno state le voci secondo cui il regolatore finanziario statunitense sta finalmente prendendo sul serio le criptovalute, o il fatto che gli asset digitali abbiano retto bene rispetto alle azioni a scatenare il movimento? È difficile dirlo, ma quella prestazione aggiuntiva è stata molto gradita. La nostra principale tesi d'investimento su questo movimento è che gli asset digitali vengono adottati più ampiamente dalle istituzioni e questo dovrebbe spingere i prezzi verso l'alto. 

Tutto sommato, il mese scorso è stato un corso intensivo sull'allocazione degli asset e sulla gestione del portafoglio. Ottobre ci ha ricordato che gli ostacoli fanno parte del viaggio degli investimenti, e i primi giorni di novembre sono stati un promemoria sul fatto che cercare di cronometrare i mercati può essere costoso. Per noi, la grande lezione rimane che la diversificazione e la pazienza sono fondamentali. 

Stanza di demistificazione: SEC, le tre lettere che fanno notizia 

Le criptovalute hanno registrato un rally questa settimana sulla speculazione che la Securities and Exchange Commission (SEC) approverà un nuovo Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF). Cos'è la SEC e perché è necessaria la sua approvazione per lanciare un nuovo prodotto? 

Al centro di qualsiasi sistema finanziario solido ci sono leggi per garantire il corretto funzionamento dei mercati finanziari e a proteggere i partecipanti. Di solito, c'è un'autorità di vigilanza responsabile dell'applicazione di queste leggi. Negli Stati Uniti, questo ruolo è svolto dalla SEC, mentre in Svizzera è responsabilità della FINMA. 

La SEC ha tre mandati principali: 

• Informare e proteggere gli investitori: chiunque acquisti titoli nei mercati, che si tratti di azioni di un'azienda come Apple o di fondi comuni di investimento, deve essere adeguatamente informato e consapevole dei rischi di investimento che sta affrontando. 

• Mantenere mercati equi, ordinati ed efficienti: si tratta di un compito complesso, poiché la SEC supervisiona scambi di titoli per oltre 100 trilioni di dollari all'anno. 

• Agevolare la formazione di capitale: i mercati del capitale esistono per consentire alle aziende e agli imprenditori di raccogliere capitale e stimolare le economie. 

Per quanto riguarda il lancio di nuovi prodotti finanziari, la SEC si assicura che questi prodotti siano conformi alle leggi esistenti. Per lanciare un ETF, un'istituzione finanziaria deve presentare una richiesta alla SEC. Se la richiesta viene approvata, l'istituzione può procedere a creare e offrire i prodotti. Sebbene possa sembrare un processo formale, è interessante notare che ci sono quasi 3000 ETF negli Stati Uniti, con un patrimonio totale di quasi 10 trilioni di dollari. 

Questi fatti rendono abbastanza insolita il rifiuto della presentazione del Bitcoin ETF, così insolita che il caso è stato portato in tribunale. Le ragioni addotte dalla SEC sono in linea con i suoi mandati: si fa riferimento alla mancanza di protezione nell'industria delle criptovalute e si sostiene che il Bitcoin non sia teoricamente un titolo. 

Alla fine, ogni regolatore ha la propria posizione. In Svizzera, la FINMA ha già approvato ETF su Bitcoin. 

Prossimo webinar: "Finanza intelligente: come scegliere la banca giusta per te?" 

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Notizie: Babbo Natale arriva prima quest'anno 

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