Chi dice occasione speciale dice canzone speciale.

Mentre Alpian celebra il primo anniversario del suo lancio pubblico, la nostra scelta per questo mese non è stata in discussione. "Happy Birthday" di Stevie Wonder ci accompagnerà in questo commento di mercato.

Per l'aneddoto, questa canzone, oggi uno standard per celebrare gli anniversari, fu scritta in origine per promuovere una causa: rendere l'anniversario di Martin Luther King Jr. una festa nazionale.

Difendere cause è importante, e anche se il nostro contributo potrebbe essere molto modesto rispetto a quello di Martin Luther King Jr., siamo orgogliosi di sfidare lo status quo nel panorama bancario svizzero. Quindi vi chiediamo indulgenza in questo breve momento di celebrazione.

La leggerezza ha anche i suoi meriti: ci aiuta a prendere le distanze dai mercati, che di recente non sembrano essere in vena di festeggiamenti. Forse è proprio perché stanno rivivendo il passato?

Infatti, le settimane trascorse hanno un senso di déjà-vu. Se vi ricordate, settembre 2022 non è stato un mese particolarmente favorevole per gli investitori e non possiamo fare a meno di notare delle similitudini.

Non ho potuto resistere alla tentazione di riportare alcune frasi estratte da vari commenti di mercato scritti un anno fa e trovati su Internet:

"I mercati sono nuovamente crollati la scorsa settimana in risposta alle dichiarazioni bellicose delle banche centrali e alle crescenti paure di recessione."

"Sono stati i mercati obbligazionari a registrare i movimenti più spettacolari. I rendimenti obbligazionari a lungo termine sono aumentati man mano che i prezzi sono scesi."

"Il bitcoin rimane indeciso"

"Questo dovrebbe essere il momento ideale per possedere oro. Ma i prezzi dell'oro non sono aumentati. Sono addirittura diminuiti di quasi il 20% rispetto al loro recente picco di marzo."

"Il dollaro ha raggiunto un nuovo massimo bi-mensile ed è sulla buona strada per registrare il suo più grande aumento mensile"

Un gestore di asset pigro potrebbe letteralmente copiare e incollare queste frasi e in poco tempo redigere un'analisi mensile per settembre 2023. Tuttavia, questo approccio ometterebbe alcuni dettagli importanti: il contesto macroeconomico di oggi potrebbe sembrare simile sulla carta, ma non lo è in realtà.

Consideriamo la traiettoria nel corso dell'ultimo anno dei seguenti driver economici:

• L'inflazione è diminuita di oltre la metà.

• I tassi di interesse sono più che raddoppiati.

• La crescita delle imprese e degli affari non si è fermata.

La situazione è davvero diversa. L'anno scorso temevamo che l'inflazione prendesse piede e non sapevamo fino a dove sarebbero arrivate le banche centrali per evitarlo.

Oggi, abbiamo una visione più chiara di queste due variabili, ma conosciamo anche il prezzo che dovremo pagare per controllare l'inflazione: una crescita più lenta.

Ciò illustra le difficoltà nel stabilire un legame diretto tra i mercati e le economie. Entrambi operano semplicemente su scale temporali diverse. Una maggiore incertezza economica non significa che il mercato non possa funzionare correttamente. E viceversa.

Da settembre 2022, i mercati hanno registrato rendimenti positivi e gli investitori troppo cauti potrebbero esserselo perso. Non è il nostro caso. Da Alpian, siamo rimasti investiti e il nostro patrimonio gestito ha registrato una performance del 5,33% (rendimento ponderato nel tempo). Perché? Perché siamo rimasti fedeli alla nostra filosofia di investimento: rimanere investiti a lungo termine e puntare sulla diversificazione.

Oggi, potremmo essere nel paradigma opposto: in un certo senso, abbiamo una visione più chiara delle variabili economiche, ma i mercati si stanno preparando a maggiori turbolenze. Ma le turbolenze fanno parte del percorso di investimento, e le accettiamo.

Invecchiare ha i suoi vantaggi: con l'età si impara a ignorare il rumore e a concentrarsi su ciò che conta.

Sala di demistificazione: un anno per rendere la finanza comprensibile.

Molti professionisti della finanza amano usare gergo o complicare inutilmente le cose. Questo non è il nostro caso. Amiamo analizzare argomenti complessi che fanno notizia o rispondere alle domande dei nostri lettori in modo semplice. Come diceva Descartes "Ciò che è concepito bene, si esprime chiaramente, e le parole per dirlo vengono facilmente."

Per celebrare il nostro impegno, riassumiamo alcune delle risorse gratuite che abbiamo creato dal nostro lancio per tutti coloro che vogliono saperne di più sulla finanza:

-       La nostra Guida all'investimento Kickstarter, perfetta per i principianti che non sanno da dove iniziare il loro percorso di investimento.

-       La nostra Masterclass sull'investimento, una serie di email in due parti progettate per semplificare il mondo degli investimenti.

-       Blog i-vest di Alpian, centinaia di articoli e interviste educative legate al mondo della finanza e degli investimenti in Svizzera.