Il mercato in sintesi: Animale

Questo è il tipo di canzone che potrebbe farle venire voglia di partecipare ad una gara di CrossFit, anche se non mette piede in una palestra da anni. La nostra scelta per il mese di marzo è Animal del duo hip-hop elettrico The Seige. Ritmi energici, voci martellanti, un senso di urgenza... se, ascoltandolo, vi sentite come se fosse appena atterrato in mezzo ad un arena piena di gladiatori, beh, questo era l’obbiettivo.

Infatti, per molti osservatori, i mercati finanziari sembravano un campo di battaglia a febbraio. Dopo un inizio d'anno stellare in cui i bulli (gli investitori che credono che i mercati siano destinati a salire) ci hanno quasi fatto dimenticare che le economie globali stavano affrontando venti contrari, gli orsi (gli investitori che pensano che i mercati siano diretti verso il basso) sono tornati e più motivati che mai. I risultati? La maggior parte dei mercati azionari è scesa, i tassi sono saliti e per una volta gli assets digitali sono stati felici di non essere al centro dell'attenzione. In poche parole, un retrogusto di 2022.

C'è stato un particolare dato economico o una notizia che ha scatenato il sell-off? Non proprio. Le ragioni per temere rimangono le stesse: un'inflazione più appiccicosa del previsto e una coorte di banche centrali decise a combatterla con il rischio di spingere le economie in recessione. Anche le ragioni per sperare rimangono le stesse: un mercato del lavoro resistente, consumatori che continuano a consumare e buone notizie dall'Oriente, in particolare dalle aziende cinesi. Anche i pettegolezzi sono rimasti gli stessi: Elon Musk ha riconquistato il titolo di uomo più ricco del mondo contro Bernard Arnault (seriamente, a chi importa?).

Ma questo è il bello dei mercati finanziari, uno degli unici luoghi in cui ci si può aspettare che le stesse cause portano risultati diversi. E ogni tanto si verificano questi paradossi e divergenze di opinioni che si traducono in fluttuazioni più elevate. Per citare Benjamin Graham: "nel breve periodo, il mercato è una macchina per votare" e in questo momento i temi delle elezioni sono particolarmente difficili da capire per la maggior parte degli investitori, per diversi motivi:

• L'inflazione è una variabile complessa. Chiedete a dieci economisti quale sia la causa del recente aumento dei prezzi e otterrete dieci spiegazioni diverse. Alcuni ritengono che sia causato dalle politiche monetarie e fiscali, altri da shock dell'offerta, altri ancora da forze a lungo termine come la demografia.

• L'azione è continua. Ogni agente economico, dalle banche centrali, ai consumatori, alle aziende, si sta adattando all'inflazione. E anche gli investitori. Questo aumenta la complessità.

• Se l'inflazione è destinata a rimanere e la crescita è destinata a rallentare in tutte le economie. Significa davvero che gli investitori venderanno tutte le loro attività o cambieranno semplicemente le loro aspettative?

Se non siete in grado di assegnare probabilità a un particolare scenario economico rispetto a un altro (cioè non sa cosa scegliere) considerateli come ugualmente probabili e preparate il vostro portafoglio e la vostra mentalità di conseguenza: sia per le buone notizie che per i risultati negativi.

Come fare? Essenzialmente puntando ad una maggiore diversificazione. Sia a livello internazionale, considerando altri Paesi nel suo mix di investimenti, sia tra diverse classi di attività. I tassi più elevati rendono nuovamente interessanti alcune classi di attività come le obbligazioni.

Centro di demistificazione

Si è mai chiesto quale fosse la differenza tra prodotti di investimento passivi e attivi? Le spieghiamo.

Innanzitutto, dobbiamo introdurre il concetto di benchmark:

Un benchmark è un insieme di titoli che rappresentano un particolare segmento del mercato e per i quali è possibile misurare la performance. Ad esempio, lo SMI è un indice composto dalle 20 principali società svizzere quotate in borsa e viene spesso utilizzato per valutare la performance dell'economia svizzera.

Generalmente si parla di investimento passivo per descrivere un prodotto il cui obiettivo è replicare la composizione e la performance di un determinato benchmark. Ciò significa acquistare le attività sottostanti che il benchmark acquista e vendere quelle che vende. Gli Exchange Traded Funds (ETF) sono buoni esempi di investimenti passivi.

Al contrario, i prodotti di investimento attivi si riferiscono spesso a prodotti gestiti attivamente da un professionista dell'investimento che prende decisioni attive sui costituenti dei fondi, con l'obiettivo di fornire una performance che supera il benchmark.

Parliamo di ricchezza

I nostri Senior Banking Specialist Jacques Sale e Business Development Lead, Mattia Scolaro, rispondono ad alcune delle domande che ci avete posto:

In che modo il "Private Banking" è diverso dalle normali attività bancarie?

Mattia: Questa è un'ottima domanda per iniziare. La gestione patrimoniale può essere complessa, e fa parte del nostro lavoro fare chiarezza. Il Private Banking si riferisce innanzitutto a un insieme di servizi dedicati alla gestione del patrimonio dei clienti con i più alti standard e la massima personalizzazione. Ciò può includere soluzioni discrezionali e di consulenza (per saperne di più su questo aspetto, si veda la prossima domanda). Un banchiere privato mira a capire la situazione finanziaria, le esigenze, gli obiettivi e le ambizioni di vita del cliente. Tutte queste informazioni vengono analizzate prima di proporre una strategia finanziaria e di investimento su misura, per offrire la miglior soluzione di gestione patrimoniale.

Come può vedere, il private banking richiede la comprensione e l'empatia che solo un altro essere umano può offrire. Ecco perché le relazioni di private banking sono spesso gestite con il supporto di un banchiere esperto. Vale anche la pena di notare che in Svizzera, e in tutto il mondo, i clienti richiedono un deposito minimo considerevole per qualificarsi per la maggior parte dei servizi di private banking.

Quali strategie di investimento offrono i servizi di gestione patrimoniale svizzeri?

Mattia: Le banche di solito offrono da 4 a 5 strategie che corrispondono al profilo di rischio del cliente. Ogni strategia è composta in modo diverso. Il risultato di questa composizione si chiama asset allocation. Ad esempio, se ha una strategia più aggressiva - che punta ad offrire un rendimento migliore - sarebbe consigliabile avere più azioni nella sua asset allocation (https://www.i-vest.ch/it/classe-di-attivita). E consigliamo di rimanere investiti per un periodo più lungo.

In Alpian, offriamo un numero indefinito di strategie per garantire che il portafoglio del cliente sia completamente personalizzato e allineato alle sue esigenze. Questo approccio tende a differenziarsi dalle offerte tradizionali, in quanto Alpian crea una strategia unica solo quando il cliente completa il suo profilo di investitore.

Posso personalizzare il mio portafoglio d'investimento?

Jacques: In generale, per poterlo fare ha due possibilità:

• Investire almeno diversi milioni in un mandato, oppure

• Pagare una commissione più elevata per la personalizzazione.

Il primo caso è tipico di una banca privata. Le banche tradizionali di solito le offrono una strategia standardizzata che corrisponde al suo profilo di investimento. Spesso le assegnano un profilo per il quale esiste già una strategia standard precostituita. E queste strategie precostituite non possono essere adattate alle sue preferenze.

Ultimamente, alcune soluzioni di investimento si stanno allontanando da questo approccio a cluster, cercando di offrire strategie più personalizzate ai loro clienti. Dopotutto, ogni cliente è diverso e tutti hanno obiettivi e scopi e interessi diversi. Quindi, non meritano una strategia personalizzata?