Der Markt auf einen Blick: "Animal"

Dies ist die Art von Song, die Ihnen Lust auf CrossFit machen könnte, auch wenn Sie schon seit Jahren keinen Fuss mehr in ein Fitnessstudio gesetzt haben. Unsere Wahl für den Monat März ist “Animal” von dem Elektro-Hip-Hop-Duo The Seige. Energische Beats, stampfende Vocals, ein Gefühl der Dringlichkeit... wenn Sie sich beim Hören fühlen, als wären Sie gerade mitten in einer Arena voller Gladiatoren gelandet, dann war das wohl die Absicht.

In der Tat glichen die Finanzmärkte im Februar für viele Beobachter:innen einem Schlachtfeld. Nach einem fulminanten Jahresbeginn, bei dem die Bullen (Anleger:innen, die glauben, dass die Märkte auf dem Weg nach oben sind) uns fast vergessen liessen, dass die globale Wirtschaft mit Gegenwind zu kämpfen hat, waren die Bären (Anleger:innen, die glauben, dass die Märkte nach unten gehen) zurück und motivierter denn je. Die Ergebnisse? Die meisten Aktienmärkte fielen, die Zinsen stiegen und die digitalen Vermögenswerte waren ausnahmsweise einmal froh, nicht im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit zu stehen. Kurz gesagt, ein Nachgeschmack von 2022.

Gab es einen bestimmten Wirtschaftsdatenpunkt oder eine bestimmte Nachricht, die den Ausverkauf ausgelöst hat? Nicht wirklich. Die Gründe für die Befürchtungen sind dieselben geblieben: eine stärker als erwartete Inflation und eine Kohorte von Zentralbanken, die sich entschlossen haben, diese zu bekämpfen, auch auf die Gefahr hin, die Volkswirtschaften in eine Rezession zu stürzen. Die Gründe für die Hoffnung sind dieselben geblieben: ein robuster Arbeitsmarkt, Verbraucher:innen, die weiterhin konsumieren und gute Nachrichten aus dem Osten, insbesondere von chinesischen Unternehmen. Sogar die Klatschtanten sind dieselben geblieben: Elon Musk hat seinen Titel als reichster Mann der Welt gegen Bernard Arnault zurückgewonnen (ernsthaft, wen interessiert das?).

Aber das ist das Schöne an den Finanzmärkten, einer der wenigen Orte, an denen man erwarten kann, dass die gleichen Ursachen unterschiedliche Ergebnisse hervorbringen. Und von Zeit zu Zeit gibt es diese widerstreitenden Erzählungen und Meinungsverschiedenheiten, die sich in höheren Schwankungen niederschlagen. Um Benjamin Graham zu zitieren: "Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine", und gerade jetzt sind die Themen der Wahl für die meisten Anleger:innen aus mehreren Gründen besonders schwer zu fassen:

• Die Inflation ist eine komplexe Variable. Fragen Sie zehn Ökonomen, was die Ursache für den jüngsten Preisanstieg ist, und Sie werden zehn verschiedene Erklärungen erhalten. Einige glauben, dass sie durch die Geld- und Finanzpolitik verursacht wurde, andere durch Angebotsschocks, wieder andere durch längerfristige Kräfte wie die Demographie.

• Die Aktion ist im Gange. Alle Wirtschaftsakteure, von den Zentralbanken über die Verbraucher:innen bis hin zu den Unternehmen, stellen sich auf die Inflation ein. Und das gilt auch für die Anleger:innen. Das macht die Sache noch komplexer.

• Wenn die Inflation dauerhaft ist und das Wachstum in allen Volkswirtschaften nachlässt. Bedeutet das wirklich, dass die Anleger:innen alle ihre Vermögenswerte verkaufen werden, oder ändern sich nur ihre Erwartungen?

Wenn Sie nicht in der Lage sind, einem bestimmten Wirtschaftsszenario Wahrscheinlichkeiten gegenüber einem anderen zuzuordnen (d.h. Sie wissen nicht, was Sie wählen sollen), dann halten Sie beide für gleich wahrscheinlich und bereiten Sie Ihr Portfolio und Ihre Denkweise entsprechend vor: sowohl für gute als auch für schlechte Nachrichten.

Wie Sie das tun können? Indem Sie im Wesentlichen eine grössere Diversifizierung anstreben. Sei es international, indem Sie andere Länder in Ihren Anlagemix einbeziehen, oder über verschiedene Anlageklassen hinweg. Höhere Zinsen machen bestimmte Anlageklassen wie Anleihen wieder attraktiv.

Raum für Entmystifizierung.

Haben Sie sich jemals gefragt, was der Unterschied zwischen passiven und aktiven Anlageprodukten ist? Lassen Sie es uns erklären.

Zunächst müssen wir das Konzept der Benchmark einführen:

Eine Benchmark ist eine Reihe von Wertpapieren, die ein bestimmtes Marktsegment repräsentieren und an denen Sie die Performance messen können. Der SMI ist beispielsweise ein Index, der sich aus den 20 grössten börsennotierten Schweizer Unternehmen zusammensetzt und häufig zur Bewertung der Leistung der Schweizer Wirtschaft herangezogen wird.

Wir sprechen im Allgemeinen von passiven Anlagen, um ein Produkt zu beschreiben, dessen Ziel darin besteht, die Zusammensetzung und Performance einer bestimmten Benchmark zu replizieren. Das bedeutet, dass Sie die Basiswerte kaufen, die eine Benchmark kauft, und die verkaufen, die sie verkauft. Exchange Traded Funds (ETF) sind gute Beispiele für passive Anlagen.

Im Gegensatz dazu beziehen sich aktive Anlageprodukte oft auf Produkte, die aktiv von einem Anlageexperten verwaltet werden, der aktive Entscheidungen über die Bestandteile der Fonds trifft, mit dem Ziel, eine zusätzliche Performance zu erreichen.

Lassen Sie uns über Vermögen sprechen

Unsere Senior Banking Specialists Jacques Sale und Mattia Scolaro, Business Development Lead, beantworten einige der Fragen, die Sie uns gestellt haben:

Wie unterscheidet sich das "Private Banking" vom normalen Bankgeschäft?

Mattia: Das ist eine grossartige Frage, um die Sache einzuleiten. Vermögensverwaltung kann sehr komplex sein, und es ist Teil unserer Aufgabe, die Dinge klar zu machen. Private Banking bezieht sich in erster Linie auf eine Reihe von Dienstleistungen, die darauf ausgerichtet sind, das Vermögen von Kunden:innen mit den höchsten Standards und einer persönlichen Note zu verwalten. Dazu können diskretionäre und beratende Lösungen gehören (mehr dazu in der nächsten Frage). Ein Privatbankier ist bestrebt, die finanzielle Situation, die Bedürfnisse, die Ziele und die zukünftigen Lebensziele seines Kunden zu verstehen. All diese Informationen werden analysiert, bevor eine massgeschneiderte Finanz- und Anlagestrategie angeboten wird, um die beste Vermögensverwaltungslösung anzubieten.

Wie Sie sehen, erfordert das Private Banking das Verständnis und die Empathie, die nur ein anderer Mensch bieten kann. Aus diesem Grund werden Private Banking-Beziehungen oft mit der Unterstützung eines erfahrenen Bankers geführt. Es ist auch erwähnenswert, dass Kunden:innen in der Schweiz und auf der ganzen Welt eine beträchtliche Mindesteinlage benötigen, um sich für die meisten Private Banking Dienstleistungen zu qualifizieren.

Welche Anlagestrategien bietet die Schweizer Vermögensverwaltung an?

Mattia: Die Banken bieten in der Regel 4 bis 5 Strategien an, die dem Risikoprofil der Kundschaft entsprechen. Jede Strategie ist anders zusammengesetzt. Das Ergebnis dieser Zusammensetzung wird als Asset Allocation bezeichnet. Wenn Sie zum Beispiel eine aggressivere Strategie verfolgen - eine, die auf eine bessere Rendite abzielt - wäre es ratsam, mehr Aktien in Ihrer Vermögensallokation zu haben (https://www.i-vest.ch/de/vermoegensklasse). Und es wäre ratsam, dass Sie länger investiert bleiben.

Bei Alpian bieten wir eine unbegrenzte Anzahl von Strategien an, um sicherzustellen, dass das Portfolio der Kunden:innen vollständig auf seine Bedürfnisse zugeschnitten und abgestimmt ist. Dieser Ansatz unterscheidet sich tendenziell von traditionellen Angeboten, da Alpian eine einzigartige Strategie erst dann erstellt, wenn der Kunde oder die Kundin sein Anlegerprofil vervollständigt hat.

Kann ich mein Anlageportfolio individuell gestalten?

Jacques: Im Allgemeinen haben Sie dazu zwei Möglichkeiten:

• Investieren Sie mindestens mehrere Millionen in ein Mandat, oder

• Zahlen Sie eine höhere Gebühr für die Anpassung.

Der erste Fall ist typisch für eine Privatbank. Traditionelle Banken bieten Ihnen in der Regel eine standardisierte Strategie an, die Ihrem Anlageprofil entspricht. Oft wird Ihnen ein Profil zugewiesen, für das es bereits eine vorgefertigte Standardstrategie gibt. Und diese vorgefertigten Strategien können nicht an Ihre Präferenzen angepasst werden.

In letzter Zeit rücken einige Investmentlösungen von diesem Cluster-Ansatz ab und versuchen, ihren Kunden:innen massgeschneiderte Strategien anzubieten. Schliesslich ist jeder Kunde:innen anders und jeder von ihnen hat andere Ziele und Interessen. Verdienen sie also nicht eine individuelle Strategie?