Unsere Einschätzung der Wirtschaft
2023 bis jetzt
Was ist gestiegen
Die meisten Aktien- und Anleihenmärkte
Schweizer Franken
Das Vertrauen der Anleger:innen
Was ist zurückgegangen
Inflation
Rohstoffpreise
Stimmung der Ökonomen
Was geschah
Niedrigere Inflation
Änderung des Tons der Zentralbanken
Wiedereröffnung Chinas
Geschäftliche Gesundheit
Insgesamt haben sich die Unternehmen auf der ganzen Welt bisher widerstandsfähig gezeigt. Die langfristigen Auswirkungen der höheren Zinssätze und der Inflation belasten noch immer die Erträge. Gleichzeitig führen die sinkenden Preise zu attraktiveren Bewertungen: Aktien sind für Anleger:innen erschwinglicher geworden.
Widerstandsfähig
Wirtschaftliches Umfeld
Im Jahr 2022 hat sich das wirtschaftliche Umfeld drastisch verändert. Höhere Zinsen, niedrigere Vermögenspreise und langsamere Wachstumsaussichten sind das neue Paradigma, mit dem sich die Anleger:innen auseinandersetzen müssen. Das Umfeld bleibt zwar herausfordernd, aber es gibt auch Spielraum für mehr positive Überraschungen, insbesondere wenn die Zentralbanken die Zinsen weniger aggressiv anheben.
Weniger vorteilhaft
Interesse von Investoren
Die Anleger:innen sind immer noch geteilter Meinung, wenn es um die Wirtschaftsaussichten geht, obwohl wir uns alle irgendwie an das neue Marktregime gewöhnt haben. Während die meisten Ökonomen für 2023 mit einer Rezession rechnen, profitieren viele Anleger:innen von den niedrigeren Vermögenspreisen und höheren Zinsen. Die Meinungen gehen auseinander, wenn es um die spezifischen Anlageklassen und Sektoren geht, in die man investieren sollte, und das ist gut für die Preisfindung.
Uneinig
Was bedeutet das für die Anleger:innen
1
2
3

Victor Cianni
Chief Investment Officer

Amandine Soudeille
Associate Portfolio Manager
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